针对信维公司发表的2021一季度业绩报告，东方证券发表了对于信维通信的研究报告，东方证券提出“传统主营稳步提升，多元布局蓄力成长”的观点。
通过对信维公司业绩报告的研究，东方证券提出了对信维通信投资的核心观点和财务预测。东方证券指出，首先信维通信业绩稳步增长，研发持续高投入:公司 21Q1 取得营收 16.1 亿元，同比增 长 54%;归母净利润 1.15 亿元，同比增长 84%。营收和利润表现的提升主 要得益于 1)公司业务规模的不断扩大。2)20 年同期受疫情影响基数较低。 21Q1 毛利率为 21.4%，同比下降 2.6pct，由于新业务投入力度大拖累整体 盈利能力，公司短期毛利率承压。公司坚持对于基础材料、基础技术的高投 入，21 Q1 研发费用达 1.3 亿元，同比增长 39%，研发费用率 7.9%，预计 全年达到 8%以上。其次信维通信积极布局 5G 天线和无线充电，传统主营增长无忧:随着 5G 手机的普及放 量，天线的数量及价值均会有所提升。公司已为客户提供 LDS 工艺和以 LCP、MPI 为基材等各类天线，安卓系手机的 5G 天线正在快速放量，公司 作为射频无线领域的龙头将深度受益 5G 趋势。无线充电方面，据 Markets and Markets 预计 2021 年全球无线充电市场将达到 45 亿美元，2026 年有 望增至 134 亿美元，年均复合增长率高达 24.6%。公司凭借一体化优势在 上游材料方面获客户认可，目前是全球多家大客户无线充电核心供应商。除 手机终端外，公司还是部分 IOT 科技巨头、大众等汽车厂商的核心供应商， 应用领域不断拓展，未来有望享受行业规模及市场份额的同步提升。最后新兴业务储备发展，“泛射频”布局稳步推进:近年来公司持续加大研发投 入拓宽业务边界，积极布局 LCP、UWB、BTB/RF-BTB、被动元件等新业 务，实现“泛射频化”业务布局。其中 LCP 产品已经与国内外十几家客户 形成合作，部分已实现批量供货。报告期内公司完成对聚永昶 100%股权收 购，快速搭建电阻产品的研发与制造能力，未来将全面进军高端被动元件产 业。公司不断深化材料->零件->模组的一体化研发生产能力，通过产业链的 纵向渗透，产品线的横向拓展为公司打造可持续发展潜能。
最后，东方证券提出了对信维通信的投资建议和财务预测，预测公司未来发展前景好，维持买入评级。
